KDJ指标也就是随机指数，是专门用来判断股价短期走势的技术指标。
KDJ指标由K、D、J三条指标曲线组成。其中波动最大的指标线J、指标线K次之，指标线D最为平滑。如图4-29所示。
 
图4-29上证指数KDJ指标

KDJ指标利用真实的价格波动来反映市场上买卖双方力量的对比。在计算过程中只考虑了近期的最高价、最低价与收盘价。其持点是能够比较迅速、直观地判断行情。

1.指标线KD的金叉死叉

KD指标中指标线K和指标线D的金叉是KDJ指标应用最多的形态。
当指标线K自下向上穿越指标线D时，金叉形态出现。这个形态表示短期内人气
快速聚集，是短线买入信号。

与金叉对应的，当指标线K和D在高位出现死叉信号时，表示市场上的恐慌氛围在短期内快速聚集，是短线卖出信号。

投资者在实战中运用KDJ指标的金叉或死叉形态时，应该注意以下三点。
第一，交叉位置。金叉位置越低，短线买入信号就越可靠;死叉位置越高，卖出信号就越可靠。金又只有出现在50以下区域才能作为看涨信号。出现在20以下区域的金又看涨信号最强。死又只有出现在50以上区域才能作为看跌信号。出现在80以上区域的死叉看跌信号最强。

第二，指标线D的方向。在形成金又时，指标线D必须是上涨的:在形成死又时指标线D必须是下跌的。

第三，信号失真。当股价处于横盘震荡走势时，指标线K、指标线D往往会纠在一起，反复交又，此时的金又、死又就失去了买卖参考意义。

如图4-30所示，2009年12月24日，新安股份(600596)的KDJ指标在低位出现金叉。这个形态表示市场人气快速聚集，是短线买入信号。

2010年1月，KDJ指标在高位反复交叉。虽然在此期间也有金叉形态出现，但这并不具备参考价值。
 
图4-30新安股份日K线

如图4一31所示，2010年4月22日，苏常柴A(000570)的KDJ指标在高位出现死叉。这表示市场上的恐慌围快速聚集，是卖出信号。看到这个信号后，投资者应尽快将手中的股票卖出。

图4-31苏常柴A日K线

2.指标线J的超买超卖

指标线J最简单的用法就是判断股价的顶部和底部。当指标线J高于100或者低于0，就表示当前市场已经处于不正常的趋势。这种不正常的趋势称为超买和超卖现象。

超买现象是指多方力量强盛到极致，市场上所有能够被调动的资金都都已经买入股票。股价上很难再获得新的推动力量。相反，如果出现新的空方力量，股价将被持续打压。

超卖现象与超买现象相反，是指空方力量强盛到极致。如果有新的多方力量出现，股价有望被持续拉升。

如果指标线J连续5个交易周期位于100上方，表示股价被连续拉升，是市场出现强烈超买现象的信号。此后一且指标线J跌下80，投资者就可以认为新的做空力量已经进入，应该卖出股票。

如果指标线连续5天位于0以下，是市场出现强烈超卖现象的信号，一旦J指标突破20，投资者就可以认为上涨趋势已经来临，应该买人股票。

如图4-32所示，2009年9月22日29日，信达地产(600657)的指标线J连续6个变易日小于0。这说明市场人气已经低迷到极点，股价处于严重的超卖状态。

10月9日，指标线J持续上涨，突破20的超卖分界线。这说明市场人气聚集，形成买入信号。此时投资者可以买入股票。

随着股价上涨，10月16日至22日，指标线J又连续5个交易日大于100。这是市场人气已经最鼎盛到极点的信号，股价处于严重的超买状态。

10月27日，指标线掉头向下，跌破80的超买分界线。这说明市场人气涣散，恐慌氛围开始出现。看到这个信号，投资者应该卖出手中的股票。

图4-32 信达地产日K线